A 73 éves amerikai professzor jelenleg a New York-i Columbia egyetem professzora. Többek között az ár- és béremelkedés alakulásával, az optimális adózás mértékének meghatározásával, a gazdasági növekedéssel, az inflációval foglalkozik, a Svéd Királyi Tudományos Akadémia indoklásában pedig arra hívta fel a figyelmet, hogy Phelps munkássága hozzájárult a gazdaságpolitika rövid és hosszú távú hatásai közötti összefüggések megértéséhez.